Stichtagsprinzip und Zukunftswertermittlung

Die Größe eines Unternehmens und der Anlass für eine Firmenbewertung können eine Berücksichtigung des zeitlichen Aspekts notwendig machen. In diesem Fall wird die Unternehmenswertermittlung zu einem festen Stichtag vorgenommen, wobei dieser mehr oder weniger eng mit der Phase der tatsächlichen Unternehmensbewertung gekoppelt sein muss. Das Stichtagsprinzip mit Zukunftswertermittlung berücksichtigt Auf- und Abschläge in der Verzinsung und den Umstand, dass mit jedem zukünftigen Jahr die Abschätzung der Ertragswerte umso risikobehafteter ist. Hierbei werden etablierte, mathematische Formeln angewendet, die einzelnen Terme dieser Formel werden idealerweise von einem Experten ermittelt und nicht pauschal abgeschätzt.

Stichtagsprinzip und Zukunftswertermittlung im Überblick

Für die Anwendung des Verfahrens werden zunächst ein Stichtag sowie die gewünschte Planungsphase festgelegt, die im Regelfall drei bis fünf Jahre dauert. Abhängig von dieser Festlegung erfolgt die Ertragsberechnung durch Aufaddieren des vorliegenden Unternehmensergebnisses oder Cash Flows, modifiziert durch einen Diskontierungszinssatz. Für die weiter entfernten Jahre der Planungsphase kommen Zinseszins-Effekte zum Tragen, der Zinssatz kann zudem durch weitere Risikofaktoren modifiziert werden.

Die Methode der Zukunftswertermittlung ist etabliert, allerdings mit zwei großen Risikofaktoren behaftet. Zum einen ist die Auf- oder Abzinsung der einzelnen Summanden für den Laien schwierig abzuschätzen, wobei kleine Zinsänderungen die Ertragsaussichten bereits wesentlich beeinflussen. Zum anderen sind Aspekte wie Branche, Standort und individuelle Gegebenheiten zu berücksichtigen, die den Cash bereits für einen kurzen Prognosezeitraum von drei Jahren beeinflussen.

Mit Experten zur seriösen Unternehmensbewertung

Wie alle Aspekte der präzisen und zeitgemäßen Unternehmensbewertung ist die Anwendung des Stichtagsprinzips und die Ermittlung von Zukunftswerten komplex und schwierig. Um dennoch zu aussagekräftigen Zahlen zu gelangen, empfiehlt sich die Zusammenarbeit mit einem Berater für Unternehmensbewertung. Dieser ist neben der Anwendung verschiedener Bewertungsmethoden mit den Auswirkungen von Standort und Branche vertraut, um diese adäquat bei der Wertermittlung einfließen zu lassen. Nutzen Sie den direkten Kontakt zu uns und erleben Sie die Vorteile der exakten Unternehmenswertberechnung nach individuellen Rahmenbedingungen.