Sicherheitsäquivalenzmethode

Die Sicherheitsäquivalenzmethode ist eine von zwei etablierten Modifikationen für die Bewertung des Zukunftserfolgs, wenn der Firmenwert bei einer Prognoseunsicherheit ermittelt werden soll. Wie bei allen Verfahren wird auf die Grundformel für den Zukunftserfolg auf Basis des Cash Flow oder der Gewinn- und Verlustrechnung vertraut und diese modifiziert. Im Rahmen dieser speziellen Methode wird mit Sicherheitsäquivalenten gearbeitet, mit denen ein Sicherheitsabschlag ermittelt wird. Die Anwendung des Verfahrens ist grundsätzlich für die Ermittlung von ewigen Renten sowie für das konstante Firmenwachstum und als Phasenmodell denkbar.

Die Sicherheitsäquivalenzmethode im Detail

Um den Equity Value zu ermitteln, wird die klassische Aufsummierung einzelner prognostizierter Erträge durchgeführt. Jeder Summand besteht wie bei der Grundformel aus Zähler und Nenner, der Nenner stellt wie bei der Grundformel den Diskontierungszinssatz mit Zinseszins-Effekten dar. Im Nenner wird nicht mit dem reinen Überschuss des Unternehmens gearbeitet, statt dessen wird dieser pro Jahr durch ein Sicherheitsäquivalent modifiziert.

Das Äquivalent verwendet den prognostizierten Ertrag, angepasst um einen Sicherheitsabschlag bzw. in seltenen Fällen um einen Aufschlag. Für eine größere Präzision der einzelnen Summanden kann alternativ mit einem 2-Phasen-Modell gearbeitet werden, das diese Äquivalente gleichermaßen für zwei aufeinanderfolgende Jahre in einem Summanden zusammenfasst. Problem der Methode ist der subjektive Charakter und die Schwierigkeit, die angewendeten Abschläge fundiert zu begründen.

Mit professioneller Beratung zur seriösen Unternehmensbewertung

Neben der genannten Vorgehensweise ist die Risikozuschlagsmethode eine Möglichkeit, die Zukunftsprognose bei der Firmenbewertung rechnerisch zu erfassen. Welche Methode individuell anzuwenden ist, stellt wie die gesamte Unternehmensbewertung eine Herausforderung dar. Für Unternehmen aller Größenordnungen ist es sinnvoll, auf eine erfahrene M&A Beratung zu vertrauen und sich auf fundierte Zahlen bei Ihrer Firmenbewertung zu verlassen. Diese werden für Sie zur essenziellen Grundlage, wenn Sie die Verkaufsphase mit ein oder mehreren Interessenten einleiten. Nutzen Sie den persönlichen Kontakt zu uns, um in allen Phasen von Unternehmensbewertung und -verkauf erstklassige Unterstützung zu erfahren.